利弗摩尔是我特别喜欢的，《股票作手回忆录》相信很多朋友都看过。
网上对他的评价也褒贬不一，有的人把他奉为神，因为他14岁初中毕业就开始交易了，一生经历过4次大起大落，4次爆赚4次破产，最后自杀身亡，他的一生非常传奇。
人生就是一场旅行，过程永远比结果更重要。我们当然可以用自己的理解去评判利弗摩尔，但更重要的是，他的交易经历和交易方法，是否能为我们的交易提供帮助。
所以今天我就来拆解一下他的交易逻辑和方法，以及他的交易逻辑是否还适应当代的市场行情，相信可以给大家带来启发。
文中关于他的交易逻辑来源于《股票作手回忆录》和《股票大作手操盘术》
利弗摩尔的交易逻辑
A：找出关键点。
利弗摩尔交易的年代是在1940年之前，那时是没有计算机的，也没有即时的通讯工具，没有k线图表。
在书的一开始利弗摩尔就强调，交易者要自己做价格的记录，做价格记录一个很重要的目的就是找出行情的关键点。
利弗摩尔在书的第五章详细讲解了“关键点”。这里的关键点就是我们现在所讲的，市场中的重要的关键位置。
利弗摩尔的基本交易逻辑就是做破位，行情在突破了市场的关键点后，会持续运行，而且趋势行情会不断突破一个又一个的关键点。
这里必须强调一点：他对破位点的选择是非常严格的，而且是大周期重要的关键破位，毕竟大周期关键点破位才会有大行情。
实战中有很多重要的关键点，可以被我们实战采用，比如整数关口，历史的关键价格，整理形态的高低点等等（一百多年前，利弗摩尔也是用这些技术标准作为关键点），金融市场过去了一百年，其运行的底层逻辑还是一直没有改变。
B：突破关键点开仓。
书中利弗莫尔所讲的，他的交易过程是要求在行情突破了关键点之后再开仓。
而且里边提到，因为没有在行情突破时就连续交易5次棉花期货，导致了20万美元的亏损。连续止损之后，他失去了对棉花多头的兴趣和耐心，并撤掉了棉花行情的报价机，但两天后，棉花期货就开始上涨。
按照他原本的计划，是想在行情突破了关键点之后，分批聚集10万包的多头筹码，计划早已经形成在脑子里，但却没有照计而行。这让他错失了棉花期货多头的一轮大行情，错失了100万美元的利润。
他在书中也讲到：只要耐心等待市场达到我所说的“关键点”之后再动手，我的交易就总能获利。
这里我们可以反思自己的交易，只要是原本计划好的点位，只要耐心等待并执行，盈利的概率都很大。而很多时候亏损都是因为破坏了自己原本的计划，随机而动地追涨杀跌。
100年前利弗摩尔面对的交易问题，也是我们当下面对的问题。
再回到“关键点”的技术，说到这里，大家对这种交易模式根本不陌生了，这种交易方式跟当下是盘中的破位进场是一模一样的。
C：拉开距离加仓。
利弗摩尔之所以能够在一波行情里做出非常高的利润，在于他顺势加仓的交易逻辑。
他会在订单盈利之后，价格突破下一个关键点的时候加仓。
这样操作有点像网格一样。交易中持仓盈利了，行情一直走推动，形成新的关键位置突破顺势加仓，并且坚持持仓。
D：发现危险信号就平仓。
破位关键点进场并多次加仓之后，行情如果形成了要停止的信号，就会选择平仓。
书中讲了一只股票的整数关口是行情运行的关键点。行情在突破了股票的整数关口之后，应该会惯性地上冲，但如果行情破位之后，惯性上冲的幅度没有达到合理的水平，就认为行情是要反转的危险信号。
书中关键点交易的例子。
（1）确认森蚺公司的股票关键点是100美元。
（2）行情突破100美元时买入4000股，股价随即上涨到105，当天又继续上涨10点。
（3）行情突破200美元的时候，如法炮制继续买入，多头走势依然坚定。
（4）行情突破300美元时再一次买入，但成交价只有302美元，行情的惯性上冲减少，意味着市场已经闪动危险的信号，在此时选择逐步卖出。
上面的方法就是《股票大作手操盘术》书中所讲的交易逻辑的汇总。
这种交易逻辑到底可不可行？
这套交易逻辑跟现在市面上的破位交易是非常相似的。
逻辑上肯定是没有什么问题，但也有其存在的缺点。
这套交易逻辑的优点：
（1）交易规则比较简单。在行情突破了关键点之后开仓，行情走推动留，不走推动就走，操作简单明了。
（2）止损并不大。上面黄金破位案例的止损标准是这样，按照利弗摩尔的交易逻辑，在1675第一个破位点的位置破位后，行情高位整理，如果不能大阳线收起来。而是展开回撤，就说明行情的多头力量并不足，就会止损平仓。
这种操作模式的止损空间并不大，交易的盈亏比很好。
（3）盈利的效果很好。因为做的都是突破后的强势行情，只要行情走出来，都能快速积累盈利，而且会持续加仓，盈利会非常可观。
这套交易逻辑的缺点：
（1）交易机会少。整个交易逻辑“关键点”是核心，我们可以打个比方，关键点就像一场晚会的压轴人物，出场的频率很低，但是一出场都是高光时刻，非常考验耐心。
（2）选关键点有难度。图表上那么多高低点的支撑压力，关键的价格，到底哪个点才是真正的关键点？
这需要非常丰富的交易经验去判断，毕竟在行情中，真正强势破位的走势较少，震荡上行或下行更多一些，一定需要积蓄了很大的力量，才有可能出现强势破位的关键点。
（3）要管得住手，耐得住寂寞。机会少，交易者最容易犯的错误就是手痒，找不到关键点就退而求其次，找一些不那么重要的“关键点”，尝试着去交易。
这样做就会打破原来交易的节奏，也会产生无谓的亏损，而且还会因为这些亏损影响交易心态，当真正机会来临的时候，要么没子弹了，要么心态崩了做不了。
所以这种交易逻辑适合什么样的交易者呢？
首先你必须得有耐心。
平时交易的时候，你就有这个耐心去心如止水地等待一个关键点的出现，并且在期间是不骄不躁的，有稳坐钓鱼台的气魄才行。
如果你平时就是喜欢快速知道交易结果，快速翻倍赚钱的，这种交易模式可能不太适合你。
这种交易模式也更适合兼职交易者，平时就做好自己的本职工作，一边耐心地等待这种关键点的出现。
另外，这种交易模式也需要强大的定力和执行力。
这种交易逻辑需要浮盈加仓，而且不止一次加仓，在连续加仓之后，仓位会变得很重，行情稍有波动就是大幅的亏损，非常考验人的心态。
如果平时回撤一点就心疼得哇哇叫的交易者，就不适合做这种交易逻辑。平时一个单子从头拿到尾都很难做到的话，加仓的情况下单子就更烫手了，需要有一定的定力。
几个精华的观点
（1）投机交易，要有机会再投，不可能天天都有机会。
投机投机，就是指出现了值得的机会，我们再投入，而不是找机会就上。
机会越少，价值越高，做交易不是在工厂拧螺丝，你拧得越多，收入越高，必须等到合适的机会我们再上。
（2）在盈利后，应该把利润中的一半提出来放在一边作为储备资金，这个方法曾经对利弗摩尔大有裨益，唯一遗憾的是他没有在自己的职业生涯始终贯彻这一原则，在某些地方这本来会让他的投资之路更顺利一些。
如果盈利了之后不把利润提出来一些作为储备资金，那么所有的钱都只是纸上富贵，也无形中为自己增加了更多的风险。
（3）在交易中做一个旁观者。
交易市场的价格波动一直都在重复，并没有太多的新花样，尽管交易品种的具体情况都不同，股票的类型也不同，但是它们的价格形态都是完全一致的。
我们交易者应该用简单的视角去看待价格的变化，不要把简单的事情复杂化。尤其是现在信息爆炸的时代，耳边会有很多复杂的声音，这个时候我们也要理智地保持自己对行情的看法，不要被杂音所扰乱。
（4）交易者最大的敌人是自己的人性弱点。
书中利弗摩尔非常坦诚地讲了自己交易中所犯的错误，比如没有耐心提前入场，害怕利润回吐提前平仓等等。
我们既然作为人，肯定都会有人性的弱点，都会有贪婪和恐惧的情绪，不要害怕去面对它。
我们怎样去直面，克服，或者说顺应自己的人性弱点，是需要自己的长期思考和练习。
纵观历史上的一些名人，他们的交易策略往往没有想象中的那么神奇。
但是他们神奇的地方就在于，善于捕捉一些交易机会，并能极大程度上克服自己的人性弱点，扛住常人所不能扛的心理压力，拥有非比寻常的定力，这点值得思考
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